海外宏观周报：全球7月制造业PMI收缩加剧

一、全球7月制造业PMI收缩加剧

美国7月ISM制造业PMI继续回落（7月51.2，前值51.7）

新订单指数上行，生产和就业指数均大幅下行。

欧元7月制造业PMI收缩进一步加剧（7月46.5，前值47.6）

德国和法国制造业PMI均出现大幅回落。

新订单的大幅下降明显形成拖累，通胀大幅走弱。

英国7月制造业PMI依然收缩（7月48，前值48）

由于制造商面临持续的政治不确定性和全球经济放缓，导致产量和新订单均出现萎缩。

日本7月制造业PMI小幅改善（7月49.4，前值49.3）

主要拖累是新订单和产出数据。

投入和产出价格均走弱。

俄罗斯7月制造业PMI有所改善（7月49.3，前值48.6）

新订单下降和产量的收缩依然是主要拖累。

通胀上行压力有所缓解。

印度7月制造业PMI扩张加速（7月52.5，前值52.1），其他东南亚地区分化

印度的生产和就业为制造业的主要支撑，通胀压力依然不高，投入成本和产出费用均仅以边际增长。

其他东南亚地区出现分化。越南52.6（扩张加速），马来西亚47.6（萎缩加剧），菲律宾52.1（扩张加速），泰国50.3（扩张减速），缅甸52.9（扩张减速）。

全球7月制造业PMI收缩加剧，通胀向下压力上升（7月49.3，前值49.4）

产量、新订单和就业均持续表现不佳，通胀向下压力上升。

二、美国7月ADP好于预期，非农就业、核心PCE物价指数基本符合预期

美国7月ADP就业数据增长好于预期：服务业为提供就业主力军。

美国6月核心PCE物价指数同比增速低于预期：服务业和其他商品支出的增长抵消了汽车购买量的下降。

美国7月非农就业人口增加基本符合预期：私营部门增量低于预期。

美国6月工厂订单不及预期：运输设备和机械订单的增长为主要推动。

三、本周重点关注美国JOLTS职位空缺数和通胀数据

财经事件：美联储官员讲话。

财经数据：美国6月JOLTs职位空缺（料回升）和7月PPI年率（料持平）。

风险提示：

美联储货币宽松程度不及预期，导致经济向下压力的累积。

全球贸易摩擦进一步升温，拖累全球需求。

新兴市场持续动荡拖累全球经济进一步走弱。