商品策略日报：新一轮因城制宜政策开始起效，房地产市场年内将持续降温

中国7月房地产数据出炉。昨日，国家统计局公布7月70大中城市房地产数据。(1)从环比来看，4个一线城市新房价格环比上涨0.3%，高于前月的0.2%，二手房价格环比上涨0.3%，与前月持平。31个二线城市新房价格环比上涨0.7%，低于前月的0.8%，二手房价格上涨0.4%，高于前月的0.3%。35个三线城市新房价格环比上涨0.7%，与前月持平，二手房价格环比上涨0.7%，同样与前月持平。(2)从同比来看，4个一线城市新房同比上涨4.3%，低于前月的4.4%，二手房价格同比上涨0.2%，与前月持平。31个二线城市新房和二手房价格同比上涨10.7%和6.7%，涨幅比上月分别回落0.7和0.9个百分点。35个三线城市新房和二手房价格同比分别上涨10.2%和7.1%，涨幅比上月分别回落0.7和0.8个百分点。整体而言，因城制宜的新一轮房地产紧缩政策在二三线城市开始起效，但从绝对值来看，二三线城市无论新房还是二手房的价格同比增速仍然处于高位，据此我们认为当前房地产政策紧缩的趋势不会发生扭转，今年年内房地产供需两端将受到全面抑制，房地产下游消费和家居装饰等行业将会在受到牵连而出现疲软之势，房地产投资也将成为固定资产投资中的拖累因素。

发改委深度布局西部大开发。昨日，发改委印发《西部陆海新通道总体规划》，规划中指出，到2020年一批重大铁路、物流枢纽等项目将陆续开工建设：重庆内陆国际物流分拨中心初步建成；广西北部湾港和海南洋浦港资源整合初见成效；铁海联运和多式联运“最后一公里”基本打通，通关效率大幅提高，通道物流组织水平显著提升。该规划是继今年年初粤港澳大湾区规划以及年中长三角区域规划之后，我国在区域协调发展方面的又一重大举措，也标志着我国通过进一步下沉挖掘基建空间，这将是未来我国基建的新方向和新空间，有助于发挥基建在固定资产投资中的中流砥柱作用，使固定资产投资成为经济的稳定器。

墨西哥央行降息，挪威央行反其道而行之。昨日，墨西哥央行降息25个基点至8%，尽管本次利率决议并未一致通过，但是考虑到其经济的韧性不足，故依然选择通过降息来降低下行压力。挪威央行举行议息会议，决定维持关键利率在1.25%不变，并且指出由于挪威克朗的走弱可能导致未来通胀上升，挪威有可能在今年进一步上调关键利率。北欧部分国家由于其经济的韧性，已然成为资本的避风港，外资对这些经济体的直接投资在最近两年呈现稳定上升之势，令其经济基本面保持稳健，也令这部分经济体的央行在当前众多央行纷纷“放鸽”的环境下显得十分另类。