通信行业周报：华为愈挫弥坚，上半年业绩良好，全球5G继续推进

华为被列“实体名单”后发布首份财报，上半年业绩良好，经营稳健：华为发布上半年业绩报告，上半年实现销售收入4013亿人民币，同比增长23.2%，净利润率8.7%。华为董事长梁华称，美国“实体名单”对华为的发展带来一些干扰，但对公司的影响范围、程度都是可控的，在5G领域，华为在被列入“实体名单”后依然获得了11个5G合同。目前华为在全球已签署了50份5G商用合同，覆盖了30多个国家（和地区），5G基站发货量超过15万个，到2019年底预计将达到50万个。华为在未来都将坚持开放合作，不会走向封闭和狭隘的自主。未来华为将继续与产业链伙伴合作共赢，共同为全球客户创造价值、为消费者提供良好体验，推动产业健康良性发展。

中国联通5G“先锋者1号”正式发货，填补5G轻量化通用类终端空白：中国联通自主品牌5G数据终端“先锋者1号”第一批产品正式发货。先锋者1号是中国联通网络技术研究院自主研发的一款5G智能连接器(5GsmartconnectorXFZ01)，能够为行业终端提供5G高速接入能力，快速赋能5G行业应用。先锋者1号作为中国联通“先锋计划”的重要组成部分，它的推出满足了行业终端对于5G网络的接入需求，有力地支撑了各行业应用场景，对于中国联通在5G创新应用领域的实践具有重要引领示范作用。

中国电信、中国联通接连集采4G核心网，5G商用进入快车道：继中国移动之后，中国电信、中国联通纷纷开启4G核心网集采，近期相关结果陆续公布。结果显示，几大设备商分享盛宴，其中华为和中兴通讯均获得了大份额，展现出在4G核心网市场的领导力。与此前中国移动的4G核心网集采目的类似，中国电信和中国联通本次集采，一是针对4G流量高速增长扩容，二是面向5GNSA商用提供支撑，此外中国联通还对一些老旧的核心网进行升级改造。严格意义上这不是5G核心网，但对于今年的5G商用具有重要意义。本次4G核心网集采，反映的是各大设备商在4G核心网领域的存量份额和竞争力，在一定程度上反映出设备商的整体技术实力。5G则是一张云化的核心网，将采用NFV、SDN、MEC、AI等技术建设，瞄准全业务运营，运营商和设备商均需要迎接挑战。

日本正式向运营商发放5G商用牌照：7月31日，日本总务省向NTTDoCoMo和KDDI发放了5G基站和陆地移动站（手机终端及车载移动基站）的商用许可证。同一天，总务省还向软银（Softbank）发放了5G基站和陆地移动站的预备许可证。通过这些许可证的发放，NTTDoCoMo和KDDI三家公司将在商用的前提下开始5G通信网络的全面建设。其中，NTTDoCoMo获得的许可证几乎遍布日本全国各地。包括北海道地区、东北地区、关东地区、北陆地区、东海地区、近畿地区、四国地区、九州地区和冲绳县等十个地区。KDDI则获得了关东地区和九州地区等三个地区的商用许可。软银则获得了东北地区、关东地区、九州地区等四个地区的预备许可证。

投资建议：基站中国铁塔（0788.HK）；主设备中兴通讯（000063）；网络建设润健股份（002929），天线大富科技（300134）、通宇通迅（002792）、飞荣达（300602）、盛路通信（002446）；光模块光迅科技（002281）、博创科技（300548）;物联网厂商日海智能（002313）、高新兴（300098）、广和通（300638）；流量与大数据：天源迪科（300047）、东方国信（300166）、梦网集团（002123）。

风险提示：中国5G资本开支及商用进展低于预期；国际市场逆全球化影响、贸易摩擦影响等。