航空航天与国防行业周报：关注短期跌幅较大的优质标的以及中报业绩有望较好标的

当前观点：上周市场出现波动调整，我们认为当前一方面重点关注短期跌幅较大的优质标的，另外一方面继续重点关注中报业绩较好的标的

整体军工板块市场回顾：上周（计算区间为2019年8月2日收盘至2019年8月9日收盘，下同）上证综指下跌3.25%，深证成指下跌3.74%，创业板指下跌3.15%，中证军工指数下跌4.39%，我们的样本军工股整体下跌3.71%（均值，下同）。具体个股方面，上周涨幅较大的五个标的分别为瑞特股份（涨12.61%）、久之洋（涨10.69%）、精准信息（涨8.42%）、中船科技（涨4.61%）、金信诺（涨3.08%）；跌幅较大的标的分别为亚光科技（跌12.33%）、雷科防务（跌11.69%）、康拓红外（跌11.00%）、杰赛科技（跌9.81%）、中航高科（跌9.22%）。

航空板块市场回顾：（1）表现方面，截至上周五收盘，航空板块上市公司整体下跌4.38%，样本股中中直股份录得上涨（涨0.85%）；跌幅较大的标的为中航高科（跌9.22%）、中航电测（跌7.21%）。（2）估值方面，截至上周五所有公司对应PE(ttm)=46.58X（剔除负值的航发科技），对应PE(2019E)=45.63X（Wind一致预期，下同）。其中估值较低的标的为中航机电、中航电测，分别对应PE(ttm)=25.81X、32.53X，PE(2019E)=23.45X、27.50X；估值较高的标的为洪都航空和中航飞机，分别对应PE(ttm)=85.38X和72.26X，对应PE(2019E)=100.91X和62.96X。

船舶板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周船舶板块上市公司整体上涨2.45%，涨幅较大的标的为瑞特股份（涨12.61%）、久之洋（涨10.69%）；仅两个标的出现下跌，分别为中国船舶（跌6.36%）、中国动力（跌6.20%）。（2）估值方面，整体PE(ttm)=76.13X（剔除负值的湘电股份与中船防务），PE(2019E)=62.72X(剔除无数据的湘电股份)，其中估值较低的标的为瑞特股份、中国动力，分别对应PE(ttm)=32.87X、29.57X，对应PE(2019E)=25.02X、23.62X；估值较高的标的为中国重工、久之洋，分别对应PE(ttm)=142.08X、127.99X，对应PE(2019E)=105.88X、89.64X。

信息化板块市场表现回顾：（1）表现方面，上周信息化板块上市公司整体下跌4.87%，精准信息、金信诺录得上涨，涨幅分别为8.42%、3.08%，亚光科技、雷科防务、杰赛科技跌幅较大，跌幅分别为12.33%、11.69%、9.81%。（2）估值方面，整体PE(ttm)=46.76X（剔除估值过高的杰赛科技、卫士通、国睿科技，剔除负值的天和防务、银河电子），PE(2019E)=35.13X（剔除无数据的精准信息），其中估值较低的标的为四创电子和振华科技，分别对应PE(ttm)=28.94X和25.85X，对应PE(2019E)=27.00X和22.53X；估值较高的标的为航新科技和景嘉微，分别对应PE(ttm)=81.26X和75.62X，对应PE(2019E)=33.84X和57.90X。