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交通运输行业周报:暑运航空增速回升,BDI反弹
行情回顾:本周交运指数上涨1.84%,沪深300指数上涨2.12%,跑输0.28%,排名第14/29。交运子板块中机场板块涨幅第一(5.84%),铁路板块跌幅第一(-0.54%)。交运板块涨幅前五的个股为德新交运(16.34%)、ST安通(7.75%)、深圳机场(7.55%)、招商港口(7.09%)、北部湾港(6.69%);跌幅前五的个股为畅联股份(-8.62%)、华贸物流(-5.91%)、圆通速递(-3.72%)、上海雅仕(-3.44%)、上港集团(-3.20%)。
行业重点数据跟踪:航运:干散:BDI指数为2088点,环比上升19.45%;CDFI指数为1097.27点,环比上升9.25%。油运:BDTI指数为646.00点,环比上升3.03%,BCTI指数为453.00点,环比下降7.17%,CTFI指数为903.01点,环比上升2.23%。集运:CCFI指数为830.18点,环比上升1.53%,SCFI指数为803.82点,环比下降2.22%。航空:布伦特原油58.64元/桶,环比上升0.19%;2019年8月,航空煤油出厂价(含税)为4971.00元/吨,环比上涨3.78%;美元兑人民币中间价为7.0312,环比上升0.25%。2019年6月,民航旅客周转量为950.73亿人公里,同比下降1.03%,民航货邮周转量为21.59亿吨公里,同比下降4.01%。铁路:2019年6月,全国铁路货运量为3.54亿吨,同比增长7.51%。公路:2019年6月,全国公路货运量为35.86亿吨,同比增长5.49%。快递:2019年7月,规模以上快递业务收入608.40亿元,同比增长26.33%;快递业务量为52.48亿件,同比增长28.61%;2019年7月,快递单价为11.59元,同比下降1.78%。2019年7月,快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为81.70。
本周要闻:航空:暑期航空运输增速回升,客运恢复两位数增长。快递:整治快递末端服务违规收费取得阶段性成效。物流:规模效应驱动盈亏平衡,京东物流迈入收获期。
本周核心观点:1)快递:2019年7月行业快递件量增速为28.6%,预计8月行业快递件量增速为29.5%,6月顺丰/韵达/申通/圆通件量分别同比+15.79%/+54.78%/+54.42%/+35.91%。我们建议重点关注市场份额领先的中通快递、韵达股份,关注管理提升的申通快递,圆通速递,综合物流龙头的顺丰控股。2)机场:暑运开启出入境客流增长有望带动机场免税销售提升,非航免税消费属性强,我们建议重点关注上海机场、首都机场、白云机场、深圳机场。3)航空:受暑运客运高峰的带动,7月航空客运市场恢复两位数增长,民航全行业共完成旅客运输量5930.1万人次,同比增长10.2%,我们建议重点关注:三大航、春秋航空、吉祥航空。
风险提示:宏观经济增速低于预期风险、人民币汇率贬值风险、油价大幅上涨风险。
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